югк южуралзолото

Продолжаю свой список не самых очевидных акций, первую часть которого я публиковал на прошлой неделе. Еще раз напоминаю, что это не руководство к действию, а лишь повод для подумать :)

*спасибо Sid_the_Sloth за жаркую обложку

Белуга. Еще одна компания из сферы ритейла, которую нельзя назвать дешевой — она торгуется с P/E 10,5х против P/E 6,5 у той же Пятерочки. При этом у нее есть свои плюсы — собственное производство, развитие сети «Винлаб» и возможный рост пошлин на «недружественный» алкоголь.

Отчет за прошлый год многих ввел в заблуждение, все-таки чистая прибыль снизилась на 0,38 млрд. рублей. В 2022 году компания продала бренд BELUGA, что принесло ей 1 млрд. рублей — если не учитывать этот разовый доход, то прибыль год к году все-таки выросла.

Компания неожиданно стала дивидендной коровой — в прошлом году на выплаты пошло 95% ее прибыли. Дивиденды за текущий год могут составить 800 рублей на 1 акцию, что дает 14% доходности. Неплохо для защитного сектора.

Добрый вечер, дорогие инвесторы!

📈 Мы рады, что инвесторы верят в нашу инвестиционную историю, и несмотря на высокую волатильность фондового рынка, мы сегодня закрыли книгу заявок с существенной переподпиской, что свидетельствует об успехе сделки.

Размер сделки составил 8 млрд рублей, что соответствует верхней границе заявленного объема предложения. Привлеченный объем размещения гарантирует включение акций ЮГК в первый уровень листинга Московской биржи, а также повышает вероятность добавления акций в Индекс iMOEX.

🟨 Цена SPO составила 0,81 рубля за одну акцию, что соответствует дисконту к цене закрытия торгов за день до объявления SPO (19 июня) на уровне 5,5%.

🟨 Наша инвесторская база расширяется – подавляющее большинство крупнейших российских инвестиционных фондов и управляющих компаний проявили интерес к сделке и приняли участие в ней. При этом по результатам размещения количество розничных инвесторов превысило 150 тыс. человек.

🟨 Доли институциональных инвесторов и физических лиц в распределении акций составили около 70% и 30%, соответственно.

На прошлой неделе ЮГК начала SPO 4% новых акций по цене в 81 копейку за бумагу, что ниже текущих значений на 5%.

Цена конечно приятная, но не участвую я по одной простой причине в виду того, что текущая позиция меня вполне устраивает.

💰 SPO же проводится с целью войти в индекс Мосбиржи, а все вырученные деньги пойдут на снижение долговой нагрузки, что безусловно выгодно для компании.

В размещении же вероятнее всего будут участвовать именно фонды, что позитивно скажется на дальнейшей оценке компании.

Если акций ЮГК у вас нет и вы готовы держать их долгосрочно, то поучаствовать в SPO на небольшую сумму будет вполне разумно.

Конечно такого быстрого роста на котором мы прокатились после IPO уже не будет, но апсайд к 1₽ всё ещё сохраняется.

🥇 Долгосрочную позицию я держу без изменений, ведь дела у компании все также идут хорошо, а грандиозные планы никуда не делись. Новые проекты уже открываются, укрепление рубля не вечное, а проблем с продажами золота и расчетами в валютах нет, у компании все будет хорошо!

Обзор рынка на 24/06

Индекс Мосбиржи c открытия -0,59% до 3096.08

🔜Южуралзолото #UGLD проводит SPO. Средства планируют направить на снижение долговой нагрузки.

🗣Мнение: нейтрально смотрим на акции компании по текущим уровням. Наблюдаем за отчетностью и развитием компании, в частности за ликвидностью, долговой нагрузкой, реализацией проектов.

🔔Стартовали торги акциями Мать и дитя #MDMG.

🗣Мнение: нравится актив. Отмечаем сочетание перспективы роста и див. доходности. Публиковали идею с таргетом ₽1100 в в этом посте.

Долговой рынок

ЦБ опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки, ужесточив риторику. на этом фоне #RGBI вновь обновил минимумы в 104.97.

По дальним облигациям доходность превысила 15,1-15,4%.

🗣Мнение: в текущих условиях наиболее привлекательно смотрятся флоатеры и корпоративные облигации с фиксированным купоном сроком погашения 4-5 лет. Для валютной диверсификации можно использовать юаневые бонды и «замещайки». Подробнее об идее с подборкой облигаций писали здесь .

Завтра по результатам SPO инвесторам дадут акции ЮГК по 0,81 руб. за штуку

 
Если предположить, что цена сильно не изменится от текущих, то те, кто участвуют, получат 5% доходности за день.

Среднесрочно ЮГК тоже интересен, вот тут написал подробно, почему: t.me/Vlad_pro_dengi/902

Прогноз по прибыли чуть снижаю до 22 млрд руб., так как компания снизила прогнозируемые темпы роста добычи с 30% до 20%.

• Рост бизнеса — ключевая идея для инвестиций в акции компании. ЮГК рассчитывает к 2028 году увеличить объём добычи руды на 105%, объём реализации золота — на 132%. Планы амбициозные, но с 2015 года компания уже реализовала 9 успешных инвестпроектов, что внушает доверие. К тому же пик инвестиций в новое производство уже пройден.

• Рост цен на золото. Акции ЮГК — один из немногих инструментов, который позволяет инвестору получить экспозицию на золото, то есть зарабатывать на росте курса драгметалла. С начала года цены на металл прибавили 13% и могут продолжить рост на длинной дистанции.

• Прозрачная дивидендная политика. Компания планирует выплачивать на дивиденды не менее 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО два раза в год. Выплаты осуществляются при условии соотношения Чистый долг/ EBITDA меньше 3,0х.

ЮГК уточняет: сообщаем уточненную цену предложения в рамках SPO на Московской бирже — 0,81 рубля за одну акцию.

Заявки по цене ниже 0,81 рубля за одну акцию будут отклонены.

❗️ Важно: биржевая книга заявок SPO сегодня еще открыта до 16:50, но брокеры могут устанавливать свое время прекращения приема заявок.

Ваш ЮГК

smart-lab.ru/blog/1031355.php